[미국주식 투자일기#79]엔비디아 2024년 4분기 실적 분석: 강력한 성장에도 주가 하락 이유

 

안녕하세요, 연우아빠의 미국주식 투자일기입니다. 엔비디아(NVIDIA)는 2024년 4분기 실적을 발표하며 다시 한번 시장의 기대치를 뛰어넘는 결과를 보여주었습니다. 그러나 강력한 실적에도 불구하고 주가는 변동성을 보이며 조정 국면을 겪고 있습니다. 이번 글에서는 엔비디아의 4분기 실적 발표 내용을 분석하고, 주가가 조정을 받은 이유를 살펴보겠습니다.

 

 

 

1. 엔비디아 2024년 4분기 실적 발표

엔비디아는 AI 및 데이터센터 시장에서의 강력한 성장 덕분에 매출과 이익에서 모두 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했습니다.

1) 4분기 매출

• 390.13억 달러 기록 (전망치 380억 달러 상회)
• 전년 대비 88% 증가
• 데이터 센터 매출 93% 성장 (356억 달러) → AI 및 클라우드 기업들의 높은 수요
• 게이밍 부문 매출 11% 감소 → 소비자 시장 둔화 영향
• 차량 부문 매출 전년 대비 두 배 성장 → 자율주행 및 AI 기술 확산

2) 조정 주당순이익(EPS)

• 71% 성장하여 89센트 기록 (컨센서스 상회)
• AI 반도체 시장의 급성장에 힘입어 수익성이 지속 확대

3) 1분기 가이던스

• 매출 전망: 430억 달러 (컨센서스 423억 달러보다 높음)
• 총 이익률(Gross Margin): 71% (예상 72.1%보다 낮아 일부 우려 발생)
• AI 반도체 시장 확장 기대 지속

엔비디아의 실적은 전반적으로 매우 강력한 성장세를 보여주었으며, 데이터센터 부문이 여전히 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.

 

 

 

2. 주가 변동성과 조정 이유

1) 실적 발표 후 주가 변동성

엔비디아의 주가는 실적 발표 직후 급락 후 회복을 반복하며 129~130달러 선에서 변동성을 지속하고 있습니다. 이는 실적이 긍정적임에도 불구하고 시장에 몇 가지 불안 요소가 남아있기 때문입니다.

2) 총 이익률(Gross Margin) 둔화 우려

엔비디아는 2024년 1분기 매출 전망을 상향 조정했지만, 총 이익률 전망이 71%로 시장 예상치(72.1%)를 하회했습니다. 이는 일부 투자자들이 마진 둔화 가능성을 우려하며 차익 실현 매도로 이어진 주요 원인 중 하나입니다.

• AI 반도체 시장에서의 경쟁 심화
• 원자재 및 생산 비용 증가
• 고객사(클라우드 기업)의 비용 절감 가능성

이러한 요인들이 시장의 우려를 자극하며 주가 조정의 원인으로 작용했습니다.

3) 관세 및 지정학적 리스크

최근 미국과 중국 간의 무역 긴장이 다시 부각되면서, 반도체 관세가 엔비디아의 실적에 미칠 영향이 우려되고 있습니다.

• 미국 정부가 AI 반도체 수출 규제를 강화할 가능성
• 중국의 반도체 기업 지원 확대로 인해 글로벌 경쟁 심화
• 중국 매출 비중이 높은 엔비디아에 대한 리스크 증가

이러한 지정학적 요인으로 인해 투자자들은 AI 반도체 시장의 불확실성에 주목하고 있으며, 이는 단기적인 주가 조정으로 이어졌습니다.

 

 

 

3. CEO 젠슨 황의 코멘트 및 AI 반도체 전망

1) 젠슨 황 CEO의 발언

엔비디아의 CEO인 젠슨 황(Jensen Huang)은 실적 발표에서 AI 반도체 시장의 강력한 성장 전망을 강조했습니다.

• 블랙웰(Blackwell) AI 칩 수요 급증 → 차세대 AI 칩으로 시장 지배력 확대
• 추론(싱킹) AI, 에이전트 AI, 물리적 AI 등 AI 기술 전반의 성장
• 엔비디아가 혁신을 주도하는 기업으로 계속 나아갈 것

엔비디아는 AI 반도체 시장에서 확고한 리더십을 유지하고 있으며, AI 시장의 지속적인 성장과 함께 중장기적인 성장 가능성이 높다는 점을 강조했습니다.

2) AI 반도체 시장 성장 지속

AI 반도체 시장은 여전히 고속 성장 중이며, 기업들의 AI 투자 확대가 이어질 가능성이 높습니다.

• 클라우드 및 데이터센터 기업들의 AI 인프라 확대 지속
• 자율주행, 의료, 로보틱스 등 AI 활용 분야 증가
• AI 반도체 시장 규모 2030년까지 5배 이상 성장 전망

이러한 요인들을 고려할 때, 엔비디아는 단기적인 조정을 거치더라도 장기적으로 유망한 투자처로 남을 가능성이 큽니다.

 

 

 

4. 결론: 엔비디아 주가 조정은 기회일까?

엔비디아의 2024년 4분기 실적은 전반적으로 매우 강력했으며, AI 반도체 시장에서의 성장 동력도 여전히 유효합니다. 하지만 총 이익률 둔화, 반도체 관세 우려, 지정학적 리스크 등으로 인해 단기적인 주가 조정이 발생한 상황입니다.

투자 전략 제안

1. 장기 투자 관점 유지 → AI 반도체 시장 성장 지속
2. 단기 변동성 활용 → 조정 시 분할 매수 전략
3. 지정학적 리스크 모니터링 → 무역 갈등이 실적에 미치는 영향 분석

엔비디아는 단기적인 조정에도 불구하고 AI 반도체 시장에서의 리더십을 유지하며 중장기적으로 성장할 가능성이 높은 기업입니다. 따라서 주가 조정을 기회로 삼아 전략적인 접근이 필요합니다.

앞으로도 연우아빠의 미국주식 투자일기에서 더욱 유익한 정보를 제공하겠습니다. 감사합니다!