[미국주식 투자일기#86]워렌 버핏은 왜 미국 주식을 팔고 현금을 늘릴까?

 

안녕하세요, 연우아빠의 미국주식 투자일기입니다. 최근 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 미국 주식을 대거 매도하고 현금 비중을 늘리고 있다는 소식이 전해졌습니다. 많은 투자자들은 "버핏이 미국 주식을 팔고 현금을 보유하는 이유가 무엇일까?"라는 궁금증을 가지고 있습니다. 이번 글에서는 워렌 버핏이 미국 주식을 매도하는 배경과 그 의미, 그리고 투자자들이 배울 점에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

1. 워렌 버핏의 포트폴리오 변화: 매도 집중

버크셔 해서웨이는 2024년 들어서도 미국 주식을 적극적으로 매도하였으며, 그 규모가 상당합니다. 대표적인 변화는 다음과 같습니다.

• 매도 비중 증가: 워렌 버핏은 올해 미국 주식의 비중을 줄이면서 현금 보유량을 사상 최고 수준으로 끌어올렸습니다.
• 대표적 매도 종목: 뱅크오브아메리카(Bank of America), 애플(Apple) 등의 주요 보유 종목을 대량으로 매도.
• 매수 종목 감소: 새롭게 매수한 종목이 거의 없으며, 매수 규모도 제한적.

즉, 버핏은 지금 시장에서 적극적인 매수보다 현금을 비축하는 전략을 선택하고 있습니다.

 

 

 

2. 워렌 버핏이 현금을 늘리는 이유

1) 주식 시장이 고평가되었다고 판단

• S&P 500 지수는 최근 몇 년 동안 꾸준히 상승하면서 고평가 구간에 진입.
• 주식 밸류에이션(PE, PSR 등)이 역사적으로 높은 수준을 기록.
• 투자 원칙 중 하나인 '싸게 사서 비싸게 판다'를 적용해 현재 시장에서 매력적인 매수 기회가 적다고 판단.

버핏은 과거에도 주가가 지나치게 높다고 판단될 때 매수를 자제하고, 하락장에서 대량 매수하는 전략을 취해왔습니다.

2) 경기 침체(Recession) 우려

• 미국 경제 성장 둔화 가능성 증가.
• 연준(Fed)의 금리 정책 불확실성 지속.
• 글로벌 경기 둔화 및 지정학적 리스크 확대.

워렌 버핏은 'R의 공포'(Recession, 경기침체)에 대비하기 위해 현금을 보유하고 있을 가능성이 높습니다. 실제로 그는 과거 금융위기(2008년) 때도 현금을 보유하며 기회를 기다렸다가 대량 매수를 진행한 바 있습니다.

3) 현금은 최고의 기회 비용

버크셔 해서웨이는 현재 약 1600억 달러 이상의 현금을 보유하고 있습니다. 이는 역대 최고 수준으로, 워렌 버핏이 신중한 투자 결정을 내리고 있음을 보여줍니다.

• 시장이 조정되었을 때 대규모 매수할 준비.
• 고평가된 주식을 팔고 더 나은 기회를 기다리는 전략.
• 채권 및 단기 투자 상품으로 안정적인 수익 확보 가능.

즉, 버핏은 단순히 현금을 쌓아두는 것이 아니라, 미래의 더 나은 투자 기회를 위한 준비를 하고 있는 것입니다.

 

 

3. 버핏의 투자 전략에서 배울 점

1) 인내심을 갖고 기회를 기다려라

워렌 버핏의 투자 원칙 중 하나는 '기회가 올 때까지 기다려라'입니다.

• 싸게 살 기회가 올 때까지 기다린다.
• 무리하게 시장을 따라가지 않는다.
• 현금을 보유하고 있다가 확신이 들 때 대량 매수한다.

이러한 원칙은 장기 투자자들에게도 매우 유용한 교훈이 될 수 있습니다.

2) 시장이 과열될 때 신중해라

주식 시장이 상승장일 때 많은 투자자들은 '지금이 최고의 기회'라고 생각하지만, 버핏은 반대로 행동합니다.

• 주가가 너무 많이 오른 종목은 매도.
• 고평가된 시장에서는 신중하게 접근.
• 과거 역사적으로 버블이 형성될 때는 항상 경계심을 가짐.

3) 현금 보유의 중요성

많은 투자자들은 "현금은 수익을 내지 못한다"고 생각하지만, 버핏은 현금을 하나의 투자 수단으로 활용합니다.

• 시장이 급락할 때 적극적으로 매수할 준비.
• 주식뿐만 아니라 채권, 단기 금융 상품을 통한 자산 배분.
• 투자 기회가 오면 바로 대응할 수 있는 유동성 확보.

결국, 버핏이 현금을 보유하는 것은 단순한 방어적 전략이 아니라, 더 나은 기회를 위해 준비하는 과정이라고 볼 수 있습니다.

 

 

 

결론: 버핏의 전략에서 배워야 할 점

워렌 버핏이 미국 주식을 팔고 현금을 늘리는 이유는 단순히 시장을 비관적으로 보는 것이 아니라, 더 나은 투자 기회를 기다리는 전략적인 선택입니다.

내용 정리

1. 현재 시장이 고평가되었다고 판단, 매수를 신중하게 접근.
2. 경기 침체 가능성 대비하여 현금을 보유.
3. 현금은 기회를 잡기 위한 강력한 무기.
4. 인내심을 갖고 좋은 기업을 싸게 매수할 기회를 기다려야 한다.

이러한 원칙을 투자에 적용한다면, 장기적으로 성공 확률을 높이는 데 도움이 될 것입니다. 앞으로도 연우아빠의 미국주식 투자일기에서 더욱 유익한 정보를 제공하겠습니다. 감사합니다!